看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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